TC Energy avvia un piano per girare

Jul 03, 2023

(Illustrazione fotografica di Pavlo Gonchar/SOPA Images/LightRocket tramite Getty Images)

Panoramica dell'offerta

Il 27 luglio 2023, il consiglio di amministrazione di TC Energy TRP Corp. (NYSE: TRP, $ 36,42, capitalizzazione di mercato: $ 37,5 miliardi) ha annunciato di aver deciso di perseguire una separazione esentasse del business Liquids Pipelines. Dopo la separazione TC Energy Corp.(TC Energy) continuerà a concentrarsi sulle infrastrutture dei gasdotti naturali e sulle attività di produzione di energia e di energia guidate dallo stoccaggio di energia nucleare e idroelettrica, mentre l'entità spin-off si concentrerà sulle attività di Liquid Pipeline.

Si prevede che lo spin-off sarà fiscalmente vantaggioso per TC Energy e i suoi azionisti ai fini dell'imposta federale sul reddito negli Stati Uniti e in Canada. Si prevede che la separazione sarà completata entro la seconda metà del 2024; tuttavia, la transazione è soggetta alle consuete condizioni, tra cui l'approvazione finale da parte degli azionisti di TC Energy Corps, la ricezione di un parere fiscale e l'efficacia di una dichiarazione di registrazione Modulo 10 presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.

Andamento dei prezzi dell'energia TC

Dopo lo scorporo, TC Energy passerà a operare come una società di servizi pubblici, concentrandosi sulle infrastrutture del gas naturale, sull'energia nucleare, sullo stoccaggio idroelettrico con pompaggio e sulle nuove opportunità di energia a basse emissioni di carbonio. Inoltre, la Liquid Pipelines Company lavorerà per aumentare il valore dei suoi esistenti oleodotti per il petrolio greggio di 4.900 chilometri, in particolare il fondamentale sistema di oleodotti Keystone che trasporta il petrolio dall'Alberta agli hub di raffinazione nel Midwest degli Stati Uniti e sulla costa del Golfo.

Gli azionisti di TC Energy manterranno la loro attuale proprietà nelle azioni ordinarie della società e riceveranno anche una distribuzione proporzionale delle azioni ordinarie nella nuova entità Liquid Pipelines. Il conteggio esatto delle azioni ordinarie da attribuire agli azionisti di TC Energy all'interno della nuova società sarà accertato prima del completamento del conferimento.

Dettagli dello spin-off e primi 5 azionisti

Dopo la separazione, entrambe le entità dovrebbero mantenere l'attuale politica dei dividendi della società madre. Nel corso del tempo, si prevede che i dividendi totali di queste entità si allineeranno alle prospettive di crescita dei dividendi consolidate della società madre.

François Poirier continua a essere presidente e amministratore delegato di TC Energy, supportato da Siim A. Vanaselja, presidente del consiglio di amministrazione. Nel frattempo, Stanley (Stan) G. Chapman, III assume il ruolo di vicepresidente esecutivo e direttore operativo per i gasdotti naturali. Bevin Wirzba guiderà invece la neonata Liquids Pipelines Company in qualità di presidente e amministratore delegato.

La nuova attività di Liquid Pipeline avrà sede a Calgary, Alberta, e avrà anche un ufficio a Houston, Texas. RBC Capital Markets e JP Morgan Securities Canada sono stati nominati consulenti finanziari, mentre Blake, Cassels & Graydon LLP e White & Case LLP è stato assunto come consulente legale. Bain & Company fornirà consulenza sul processo di separazione.

Recenti sviluppi:

Prima di annunciare lo scorporo dell'attività Liquid Pipeline, il 7 agosto 2023, TC Energy ha annunciato la vendita di una partecipazione del 40,0% nei suoi sistemi Columbia Gas Transmission e Columbia Gulf Transmission al partner Global Infrastructure con sede a New York per 5,2 miliardi di dollari. Il management prevede di utilizzare questi proventi per ripagare il debito della società madre.

Dati chiave

Motivazione dell'accordo

TC Energy è una delle principali società canadesi di infrastrutture energetiche con una presenza in tre attività principali: gasdotti naturali, gasdotti liquidi e soluzioni per l'energia e l'energia. A livello regionale, le sue attività sono suddivise in Canadian Natural Gas Pipeline, US Natural Gas Pipeline, Mexico Natural Gas Pipeline, Liquids Pipeline e Power and Energy Solution. Principalmente genera, immagazzina e fornisce energia alle persone in tutto il Nord America. Negli ultimi due anni, il management ha condotto una revisione strategica della propria attività e si è concentrato sull'allocazione del capitale alla propria attività in base alle prospettive di crescita. A seguito della revisione strategica, il management ha deciso di mantenere le attività di gasdotti, stoccaggio ed elettricità per gas naturale mentre scorporarà le attività di tubazioni e stoccaggio di liquidi.